Đó là một vấn đề chuỗi cung ứng hay vấn đề của Fed?

Có vẻ như mọi người đang nói về các vấn đề về chuỗi cung ứng: từ các cuộc chiến ở Ukraine đến các vụ dịch Covid-19 ở Trung Quốc. Có vẻ như lỗi luôn nằm ở cái gọi là bên của thế giới. Nhưng nó có thực sự?

Để hiểu được vấn đề này, chúng ta cần chia những giải thích có thể có về lạm phát thành hai loại: một khả năng là nguồn cung thế giới đang giảm dần (a.k.a. Perfor Push) và khả năng khác là nhu cầu thế giới đang tăng lên (a.k.a. Kéo cầu).

Về phía cung, các cuộc chiến tranh ở Ukraine làm giảm nguồn cung tổng hợp ở Ukraine, nhưng chắc chắn không phải là nguồn cung ở Nga. Hầu hết nguồn cung của Nga chỉ được chuyển hướng - đến Trung Quốc, Ấn Độ, Việt Nam và các quốc gia đang phát triển khác, có khả năng ổn định giá ở miền Nam toàn cầu. Nền kinh tế Nga dự kiến ​​sẽ tăng 3,7% trong quý 1 năm 2022 (chưa được xác minh). Đại dịch Covid-19 đã tạm dừng một số khu vực nhất định ở Trung Quốc tạo ra áp lực xã hội ở một số thành phố ở miền đông Trung Quốc, phá hủy nền kinh tế dịch vụ mới hồi phục, nhưng sản lượng sản xuất vẫn còn nguyên vẹn, không đóng góp cho phần lớn vấn đề chuỗi cung ứng mà mọi vấn đề chính thống mà mọi vấn đề Truyền thông và Giám đốc điều hành đang nói về (hoặc đổ lỗi cho các vấn đề của họ trên).

Nhưng người dân ở nhiều nước đang phát triển đang yêu cầu sự thay đổi của chính phủ do lạm phát tăng vọt - có gì đó không ổn, phải không?

Đúng. Hãy cùng nhìn vào phía nhu cầu của phương trình. Trong đại dịch, Fed đã in một khoản tiền lớn, hàng nghìn tỷ đô la, tiền trực thăng - tiền trực tiếp đến túi công dân Mỹ. Tiền đi vào hai nơi: chi tiêu cá nhân và đầu cơ thị trường chứng khoán, từ đó trở thành chi tiêu kinh doanh. Hàng nghìn tỷ đô la, cùng với lãi suất gần bằng không, tăng theo cấp số nhân theo tổng cầu của Hoa Kỳ - nền kinh tế lớn nhất thế giới, hút các nguồn lực thế giới bao gồm thực phẩm và hàng hóa từ khắp nơi trên thế giới lên đất Hoa Kỳ. Sự gia tăng đột ngột này về nhu cầu tổng hợp thế giới này đã tấn công chuỗi cung ứng như một làn sóng xung kích - kéo dài các đường chờ ở cảng Los Angeles hàng dặm sau dặm và tăng lương của Mỹ hơn bao giờ hết. Sau này trở thành tất cả các điểm nói chuyện của chính quyền Biden.

Nhưng có một cái bắt. Lạm phát kéo theo nhu cầu sẽ tăng lương trong trường hợp không tăng trưởng năng suất. Bằng cách áp dụng phương pháp này để chống lại đại dịch, Hoa Kỳ tiếp tục đẩy giá hàng hóa sản xuất của Hoa Kỳ mà không cần cải thiện chất lượng. Đó là lý do tại sao bạn thấy số tiêu đề từ ngày hôm qua mà GDP của Hoa Kỳ ký hợp đồng 1,4%, được điều khiển bởi sự co lại xuất khẩu ròng 3,2%.

Cái gì tiếp theo? Fed có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất và tăng lãi suất, dẫn đến dòng vốn quốc tế trở lại Hoa Kỳ thúc đẩy sức mạnh đô la Mỹ và giảm nhu cầu tổng hợp của Hoa Kỳ. Điều này chắc chắn giải quyết vấn đề nhu cầu nhưng rõ ràng đã giành được giải quyết vấn đề cân bằng thương mại tiêu cực trong ngắn hạn. Chúng tôi không phải là nhà kinh tế chuyên nghiệp trong nền kinh tế Hoa Kỳ và các tập đoàn niêm yết cổ phiếu nhưng chúng tôi tin rằng họ có thể sẽ phải đối mặt với những cơn gió mạnh trong các quý tới vì lý do này.

phần còn lại của thế giới thì sao? Giống như những gì chúng ta đã thảo luận trong tập cuối, nhiều quốc gia sẽ phải đối mặt với sự khan hiếm về thực phẩm và hàng hóa, dẫn đến những biến động chính trị trên toàn thế giới. Đặc biệt đối với các quốc gia này điều hành một loại tiền tệ không có lý trí hóa, đồng thời, điều hành thâm hụt thương mại ròng, một bãi rác địa phương, đồng đô la mạnh hơn và sự gia tăng đột ngột của sức mua ở Hoa Kỳ sẽ vượt trội so với người dân ở các quốc gia đó, để lại cho họ không có thức ăn để ăn.

​