Ist es ein Problem der Lieferkette oder das Problem der Fed?

Is it a supply chain problem or the Fed’s problem?

Es scheint, dass alle über Probleme mit der Lieferkette sprechen: von Kriegen in der Ukraine bis zu Ausbrüchen in China. Es scheint, dass der Fehler immer in der sogenannten „autokratischen“ Seite der Welt liegt. Aber ist es wirklich?

 

Um dieses Problem zu verstehen, müssen wir die möglichen Erklärungen der Inflation in zwei Kategorien unterteilen: Eine Möglichkeit besteht darin, dass das Angebot der Welt abnimmt (a.k.a. -Angebotsschub), und die andere Möglichkeit besteht darin, dass die Nachfrage der Welt zunimmt (a.k.a. Nachfrage).

 

Auf der Versorgungsseite verringert Kriege in der Ukraine das aggregierte Angebot in der Ukraine mit Sicherheit, aber definitiv nicht das Angebot in Russland. Der größte Teil des russischen Angebots wird lediglich umgeleitet - nach China, Indien, Vietnam und anderen Entwicklungsländern stabilisierten die Preise im globalen Süden möglicherweise. Die Russlands Wirtschaft wird voraussichtlich im ersten Quartal 2022 um 3,7% wachsen (noch nicht verifiziert). Covid-19-Pandemie stoppte bestimmte Regionen in China in einigen Städten in Ostchina und zerstörte die neu erholte Dienstleistungswirtschaft, aber die Produktionsproduktion ist weitgehend intakt, was nicht zu einem Groß Medien und CEO sprechen über (oder ihre Probleme verantwortlich machen).

 

Aber die Menschen in vielen Entwicklungsländern fordern aufgrund der explodierenden Inflation den Regierungswechsel an - etwas muss falsch sein, oder?

 

Ja. Schauen wir uns die Nachfrageseite der Gleichung an. Während der Pandemie druckte die Fed eine große Summe von Billionen Dollar von Hubschraubergeld - Geld, das direkt an die Taschen der amerikanischen Bürger geht. Das Geld geht an zwei Orte: persönliche Ausgaben und Börsenspekulationen, die wiederum zu Geschäftsausgaben werden. Billionen Dollar, verbunden mit nahezu null -Zinssätzen, erhöhten die Gesamtnachfrage der USA exponentiell - die größte Volkswirtschaft der Welt, die die weltweiten Ressourcen, einschließlich Lebensmittel und Waren aus aller Welt auf den US -amerikanischen Boden, aufsaugt. Diese plötzliche Zunahme der Gesamtnachfrage der Welt traf die Lieferkette wie eine Schockwelle - die Warteschlangen in Los Angeles Port Miles nach Miles und die amerikanischen Löhne wie nie zuvor aufgebraucht. Letzteres wurde alle Gesprächsthemen der Biden -Administration.

 

Aber da ist ein Fang. Die Nachfrage-Pull-Inflation wird die Löhne in Abwesenheit eines Produktivitätswachstums stoßen. Durch die Übernahme dieser Methode zur Bekämpfung der Pandemie erhöht die USA den Preis für US -produzierte Waren ohne Qualitätsverbesserungen weiter. Aus diesem Grund sehen Sie die Schlagzeilennummer von gestern, dass das US -BIP um 1,4% abgeschlossen wurde, was auf eine Nettoexportkontraktion von 3,2% zurückzuführen ist.

 

Was kommt als nächstes? Die Fed wird wahrscheinlich weiterhin verjüngende und aggressive Zinserhöhungen führen, was dazu führt, dass der internationale Kapitalabfluss in die USA zurückgeht, was die US -Dollarstärke in den USA fördert und die US -Gesamtnachfrage senkt. Dies löst definitiv das Nachfrageproblem, löst aber eindeutig nicht kurzfristig das Problem der negativen Handelsbilanz. Wir sind keine professionellen Ökonomen in der US-Wirtschaft und in den Aktienbörsenkörpern, aber wir glauben, dass sie aus diesem Grund in den kommenden Quartalen wahrscheinlich starker Gegenwind ausgesetzt sind.

 

Was ist mit dem Rest der Welt? Wie das, was wir in der letzten Episode besprochen haben, werden viele Country -Mangel an Essen und Waren ausgesetzt sein, was zu politischen Umwälzungen auf der ganzen Welt führt. Insbesondere für diejenigen Länder, die eine nicht interationalisierte Währung betreiben, und gleichzeitig Nettohandelsdefizite, eine Müllkippe in lokaler Währung, einen stärkeren Dollar und die plötzliche Erhöhung der US-Kaufkraft durchführen, wird die Menschen in diesen Ländern überbieten, was sie verlassen und sie verlassen, was sie verlassen wird ohne Essen zu essen.


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